2018年11月5日，在市场尚未收到半点风传的情况下，高层突然宣布，将在上海证券交易所设立科创板，试行注册制。
2019年7月22日，25家科创板公司在上海证券交易所鸣锣上市，开启了a股注册制的新时代。
如今，从天而降的科创板快三岁了，上市公司也从最初的25家发展到437家，总市值将接近5.9万亿美元。
诞生了中芯国际、天合光能、晶科能源、百济神州、大全能源5千亿股，中芯国际市值更是超过3000亿。
从业绩来看，科创板上市公司整体经营状况也比较好，收入和净利润实现双增长。
2021年，科创板上市企业合计营收8184.34亿元，同比增长36%；归母净利润936.82亿元，同比增长71%。
但是，指数的表现是一波三折。
自基日以来（2019/7/22），截至2022年7月18日，万得科创板指数从1000点涨到3232点，涨幅高达222%。
眼前的红色不是红色。 你说的牛是什么？ 指数上升，股东基民们笑不出来。
由于波动太大，20%的拆迁是家常便饭，最大拆迁率高达42.14%！
指数不佳，当时风口浪尖的科创板主题基金山，现在怎么样了？
截至2022年7月15日，全市场共有112只科创板概念基金（A/C分开计算），其中有71只实现正收益，更有14只翻倍基金。
然而，同为科创板的概念基金，既有向200%旗开得胜的收益率，也有在负收益下挣扎的，悲喜剧不断上演。
你的科学主题基金，现在怎么样了？
首批7只科创板主题基金2019年4月26日，首批7只科创板主题基金正式发行。
当时认购场面非常火爆，认购千亿美元，基金销售占比仅为3.6%。
结果显示，这7只基金不被看好，截至2022年7月15日，5只出现了两倍的大牛基：
王博的南方科技创新以170.41%的收益率一骑绝尘；
蔡荣成的易方达科技创新、王贵重的嘉实科技创新、周克平的华夏科技创新、马翔的汇添富科技创新，分别以137.58%、119.3%、115.68%、109.98%位列二至五位。
袁芳的工行科技创新封闭混合3年，李元博的富国科技创新也分别获得92.17%、80.65%的收益率。
但当时科创板刚接客，股票数量不多，这些基金的名字清一色的是“科技创新”而不是“科创板”，基金的投资范围至少限定在将80%的资产投资于科技创新类股票，限制投资科创板
所以，这些基金不是纯粹的科创板基金。
如袁芳的工银科技创新三年封杀混合，2019年四季度，前十大持仓股份中，只有金山事务这一只科创板股份。
但是，基金赚钱了，基民真的赚钱了吗？
以收益率排名第一的南方科技创新而言，持有1年的平均胜率为89.6%，持有平均利润为44%； 持有2年、3年的胜率均达到100%，持有平均收益率分别达到100.53%、145.3%。
根据每日基金的用户数据，用户平均持有时间为334.62天，还不到一年。 对很多人来说，不会出现两倍的行情，也有可能因为亏损而退场。
不过，袁芳的工银科技创新3年封闭混合，虽然基金业绩位列7个中的第6位，但也许是基民赚得最多的基金。
由于该基金设有3年封闭期，在封闭期间基民不能赎回。
自基金成立之日起至2022年5月6日封闭期满，基金收益率达62.2%，跑赢同期沪深300的-0.11%。 当初乘车的基民，完全可以获得这个收益。
但是，封锁期结束后，工行科技创新混合运营了3年，基金名称也变更为工行科技创新。 看看大家以后能不能停手。
首批11只科创主题3年封闭基金2019年6、7月，首批11只“专属定制”科创板战略配给基金上线，也是首只定名为“科创”的主题基金。
作为战略配给基金，清一色有三年的封闭运营期，这是参与战略配给的必要条件，必须封闭。
幸运的是，从整体业绩来看，这些基金表现良好，冲出了4只两倍的基金。
李巍的广发科创主题3年封闭运作以135.61%的收益率位列第一；
谢家乐大成科创主题封闭运营3年，李文宾、欧子辰万家科创主题封闭运营3年，曾鹏、肖瑞瑾、黄继晨博时科创主题封闭运营3年，分别以131.64%、116.09%、102.44%排名第二至第四
其中，有只基金特立独行，比较显眼——华安科创主题3年封闭运作的收益率只有5.76%，和第一名差了近130%的收益。
为什么会发生这样的事？
可能与其资产配置战略有关。
华安科创3年股票基准指数是中国战略新兴产业成分指数的市值。 这是基金成立以来一直处于高位，相对来说配置较少。
2019年3月期报显示，当时股票仓位仅为2.48%，而债券仓位达到89.58%。 截至2021年第四季度末，股票仓位上升，但只有44.09%，低于债券的53.14%。
与其说这是科创板主题基金，不如说它当时是债券基金或者偏债混合型基金。
其他基金有的以中证500和中证800为基准指数，有的采用做市率，资产配置空间更大。
如前所述，科创板指数一波三折，期内最大撤离率达到42.14%，但由于华安科创主题三年封闭运营从一开始就维持较低的仓位运作，其撤离率相对较低，最大撤离率为-18.13%，这是今年
我觉得这是窗帘安静的梦里有句典型的台词。 你失去的只是一只脚，她失去的是爱情啊……。
另外，今年6月以来，这批基金的封闭运作陆续期满，截至7月15日，11只基金已经全部转为上市开放型基金，也就是不再设置封闭期，基金名字也随之改变。
不仅名字变了，投资方向也有所调整，大多转为灵活配置型基金。
华安科创主题三年封闭运营更名为华安智联，转型为偏债混合基金，股权资产投资占比0%-45%。 之后，和科创板的关系不是很大，请注意。
首批4只科创50ETF每次上升，“配套”的声音都会持续。
2020年11月16日，首批4只科创50ETF上市。
科创板上市公司聚集了集成电路、半导体、医疗器械、软件开发等新兴产业中最具代表性的科技企业，科技50指数是科技中的战斗机，等于优中选优。
市场对它们的上市充满期待，引起了千亿美元的资金预约。
前期科创板高市盈率涨幅居前，科创板势如破竹，估值不断被推高。
2020年8月，万得科创板指数市盈率接近170倍，科创50的也接近90倍，远高于创业板指的77倍，万得全a的22倍。
同时，2019年三季度至2020年四季度，市场情绪化定价明显，科创板新股平均发行市盈率多在40倍以上，如原生物和经纬恒润发行市盈率接近245倍！ 那个导致了之后的破裂。
所以，2020年8月以后，万得科创板指数开始迎来调整； 2021年4月-8月上旬海浪再次激增后，开辟了漫长的熊关路。
在科技的五十分之一股中，股价腰斩的情况很常见。 如石科技1065元附近降至345元，华熙生物从314元降至135元……
4只科创50ETF上市时间正好位于相对高位，截至2022年7月15日，收益均为负，成立以来收益率均在-22%左右，上市以来最大撤离率超过-45%，让带基民们体验科创50最黑暗的时刻
科创50ETF也因此成为112只科创板概念基金中亏得最惨的基金。
所幸经过近一年的大幅调整，目前科创板50指数估值回落，市盈率在43倍左右，处于过去10%的分位点，低于创业板的55倍，安全边际相对较高。
但是，即使估值下降，指数未来的波动性也不会变低。
弹性好、波动大是科创板企业的特性，头三年是这样，未来也是这样。
如果你害怕热，请不要进厨房。