大家好，我是专注区块链7年的老张。最近好多粉丝私信问我"DeFi赚的钱是哪来的"。这个问题问得特别实在。今天我就来聊聊这个话题。
别被高APY迷了眼
很多人看到DeFi平台动不动30%、50%甚至100%的年化收益就冲进去了。说实话我当初也这样。但钱不是大风刮来的。这些收益到底哪来的？说白了就三块。
第一是交易手续费。你看Uniswap这种DEX。用户交易要付gas费。平台抽成一部分。这部分是实打实的收入。但别想太多。gas费其实不高。大头还是给了矿工。
第二是新币激励。这是最迷惑人的部分。很多项目发自己的代币奖励流动性提供者。乍一看收益很高。其实呢？这些新币本来没价值。项目方印出来当收益分。有点像庞氏。一旦没人接盘。币价暴跌。你就被rekt了。
第三是套利收入。巨鲸在不同平台间搬砖赚钱。但这块跟普通用户关系不大。他们技术好。设备牛。我们小散户玩不转。
流动性挖矿的真相
流动性挖矿是DeFi最火的玩法。你把币存进池子。拿平台代币当利息。听上去很美。但仔细想想。
平台自己不赚钱。哪来的钱给你？所以多数是拿新币当收益。这就像击鼓传花。你得祈祷后面有人接盘。不然就成接盘侠了。
我在OKX上看到过一个项目。刚上线APY高达200%。我朋友all in了。结果三个月后代币归零。直接被割。所以高收益往往伴随高风险。
协议收入去哪了
真正健康的DeFi项目是有真实收入的。比如Curve、Aave这些老牌项目。
他们靠什么？主要是协议使用费。每笔借贷、交易都收点小钱。积少成多。但这些钱不会全给用户。大部分进了 treasury。用来开发新功能。或者回购代币。
有意思的是。有些项目开始向用户分红了。比如GMX。你持有他们的代币就能分协议收入。这才是可持续的模式。可惜太少了。
小心FUD和rug pull
现在DeFi圈FUD满天飞。很多项目纯属骗钱。上来就搞高APY吸引资金。然后卷款跑路。这就是rug pull。
我去年在BSC上踩过一次坑。一个叫"香蕉农场"的项目。APY 1000%。我存了点测试。结果第三天网站404。团队电报群解散。钱全没了。
所以判断项目靠不靠谱。关键看两点：有没有真实收入。团队是否靠谱。别光看收益率。
gas war的坑
还有一种隐形成本。gas war。当热门项目上线。大家都抢着参与。gas费炒得老高。有时候收益还没gas费多。白忙活一场。
我在以太坊上干过这事。凌晨三点抢一个新池子。结果gas花了0.5个ETH。收益才0.3个。直接倒贴。现在学乖了。要么用Polygon这类低gas链。要么等热度降了再进。
我的建议
说到底。DeFi赚的钱主要来自三方面：真实交易费、新币激励和套利收入。可持续的只有第一种。
记住：如果收益率高得离谱。钱大概率来自后面人的本金。
我建议新手从小资金开始。选老牌项目。比如Aave、Compound。别碰那些三天两头换APY的野鸡项目。
还有。一定要做好钱包安全。别把助记词给别人。上次有粉丝把助记词发给"客服"。结果5个ETH没了。心疼死我了。
DeFi机会多。但风险也大。看不懂的项目千万别碰。钱是自己的。亏了没人替你补。
最后提醒一句。市场有风险。投资需谨慎。这是我写了7年文章。最常说的话。也是最真心的话。
DeFi中借贷平台的钱从哪来？
你看DeFi借贷平台主要靠利息差赚钱。
用户存币进去能拿存款利息。
有人借钱就得付更高的利息。
平台吃中间的差价。
其实呢Compound和Aave就是典型例子。
比如说存USDC年化5%。
借出去可能收8%。
差的3%就是平台收入。
话说回来这些操作全靠智能合约。
不用银行中介自动执行。
所以收益来得比较直接。
流动性提供者在DEX赚什么钱？
DEX上流动性提供者主要赚两部分。
第一是交易手续费分成。
每次交易都抽一小笔。
比例一般在0.3%左右。
第二是平台发的奖励代币。
像Uniswap就发UNI代币。
但有个坑叫无常损失。
价格波动大时可能亏钱。
举个例子ETH价格大涨。
你池子里的ETH数量会变少。
虽然总价值可能不变。
但比起直接持有会少赚。
所以不是稳赚不赔的买卖。
DeFi还有哪些赚钱方式？
除了借贷和DEX还有不少路子。
收益农场自动帮你找高收益项目。
Yearn.Finance就是干这个的。
把钱存进去它帮你轮着投。
去中心化保险靠收保费赚钱。
Nexus Mutual就是这类平台。
衍生品交易收手续费也不错。
Hegic做期权交易就收这个。
还有治理代币分红这个比较玄。
有些项目把收益分给持币用户。
话说回来高收益往往伴着高风险。
最近不少项目跑路或暴雷。
所以选平台得擦亮眼睛。
说白了钱不是大风刮来的。
都是从实际业务里产生的。
