一、先搞清楚"中银发债"到底是什么
最近不少粉丝问我中银发债的事。说实话，这个名称有点模糊。我查了一下，中国银行作为国有大行，一般不会直接发行叫"中银发债"的可转债。
你看啊，银行发债通常分几种：普通金融债、二级资本债、永续债，还有可转债。中银证券倒是发过可转债，叫"中银转债"。
我翻了翻最近的发行公告。发现大家可能把"中银转债"和"中银发债"搞混了。中银证券在2020年发过可转债，代码113037。但现在早就上市交易了，不是新债。
话说回来，如果是新债打新，一签通常是10张，面值1000元。但收益要看上市首日价格。
二、可转债打新真实能赚多少
可转债打新这几年已经不像以前那么香了。以前中一签稳赚200-300，现在经常破发。
我统计了2023年以来的可转债表现。平均上市首日涨幅只有5%-8%。说白了，中一签大概赚50-80块钱。
有些质地好的可能赚200，但垃圾债上市就破发。去年有几只甚至跌了10%，中签等于亏钱。
重点来了：可转债打新收益=（上市价格-100）×10。比如上市105元，一签赚50元；上市98元，一签亏20元。
最近市场不好，破发率明显升高。我朋友上个月中了一只，上市首日就跌到96，白白割了40块韭菜。
三、影响收益的几个关键因素
可转债能赚多少，主要看三点：
第一是正股表现。可转债和正股价格挂钩。正股涨，转债也跟着涨。最近A股震荡，很多转债跟着遭殃。
第二是市场情绪。资金宽松时，转债炒得凶；资金紧张时，没人接盘。今年流动性没那么充裕，收益自然低。
第三是转债本身质量。评级高的大公司债安全，但收益低；小公司债风险大，可能暴涨暴跌。
令人担忧的是，现在打新人数太多。以前20万人打新，现在动辄1000万。中签率低到0.01%，比彩票还难中。
四、实战经验分享
我亲自打新三年，小编建议几点经验：
不要只看名称就申购。有些名字带"银行"的其实是小公司。我去年踩过一个坑，以为是银行债，结果是某城商行的，上市就破发。
申购前必看溢价率。溢价率太高，说明正股不给力，转债难涨。一般超过30%就要小心。
上市别急着卖。有些转债首日不高，但后面正股发力，能涨到130。我中过一只，首日108，拿了一个月到128，多赚200。
其实呢，现在可转债打新已经不是稳赚的买卖了。要像挑基金一样仔细研究，不然容易被割韭菜。
五、当前市场真实情况
查了最新数据，2024年上半年可转债平均首日收益才63元。中签率平均0.015%，意味着要顶格申购才有可能中。
更有意思的是，最近三个月破发率高达35%。也就是说，中了也有1/3概率亏钱。
我建议普通投资者别把打新当主要收入来源。赚点零花钱可以，想靠这个发财不太现实。
说白了，现在理财哪有稳赚不赔的。股票、基金、可转债，都要做好亏损准备。
最后提醒大家：打新只是理财的一小部分。做好资产配置，留足应急资金，才是长久之计。别为了几十块的可能收益，把全部身家押进去，那可真是本末倒置了。
